高盛為fb「招股」 證監關注違規

Renne

(經濟日報)2011年1月5日 星期三 06:00
【經濟日報專訊】高盛向Facebook（fb）注資4.5億美元    ，並給其客戶安排15億美元「特別目標投資工具」（special purpose vehicle），讓擁有淨資產至少1,000萬美元的客戶入股fb，引起美國    證監密切關注，有關交易是否要繞過私人公司披露財政的規定，此舉或加快fb上市。

《華爾街日報    》報道，高盛入股fb後，隨即向旗下私人財富管理業務客戶發出通知，可提供投資工具，令客戶參與fb投資；入場費最低為200萬美元（約1,560萬港元），設2年禁售期，直至2013年才能轉售，預料有關交易超額認購3至4倍。

倘股東逾500 須披露財政

外電報道，美證監已要求非上市股票交易平台SecondMarket，提供有關上市前滙集投資基金（pre-IPO pooled investment funds）的資料，以便調查。

目前美國法例規定，企業若擁有超過500名股東，即使沒有上市，亦須披露財務數字。證監擔心企業私人配售的交易太多，從中走法律隙，成立投資基金作為一個股東（實際上有很多名持有基金權益的受益股東），在市場集資的同時，卻迴避上市集資所須受到的監管。

近年不少科網企業延遲上市計劃，如Twitter、Groupon均透過私下集資，盡可能保留「私營公司」的名銜，毋須向外界披露資訊，這漸成為新趨勢。與90年代相比，當時企業都急步走向上市路途，上市公司一度被視為身份象徵。

監管漸收緊 上市拖字訣

但隨著監管逐步收緊，對冲基金崛起，令剛起步的上市企業面對充滿挑戰的格局；且若缺乏龐大現金儲備，難與財力雄厚企業對拼。因此，對科網企業來說，上市吸引力大減；反之私下持有銀彈，蓄勢待發，反成為潮流。難怪fb創辦人朱克伯格（Mark Zuckerberg）對fb上市保持「拖字訣」。

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